已在任四年的美国证券交易委员会主席夏皮罗（Mary Schapiro）日前宣布将于12月卸任。美国总统奥巴马在证交会四位委员中选择了沃尔特（Elisse Walter）来暂时接替她的职位，直到明年选出一个任期更久的继任者为止。明年的任命可能不单对美国证券市场产生重大影响，更重要的是对系统性金融危机爆发后全球财务标准制定的架构产生深远影响。
美国证交会于20世纪30年代设立，是独立的联邦机构，并作为罗斯福政府应对1929年股市崩盘和大萧条的措施之一。近几年由于该机构在一系列事件上处理不力，其日常运行受到来自国内政治的压力。这些事件包括麦道夫庞氏骗局、货币市场共同基金的监管以及其他证券法规的执行问题。但美国证交会的影响不局限于美国国内，它管辖的证券市场是金融界最国际化的市场之一。20世纪30年代的法律就已经授予美国证交会决策权，它可以规定在美国发行证券的发行人应该使用何种会计准则。这使得美国证交会在国际会计准则（IFRS）的全球发展史中扮演了重要的角色。国际会计准则是将各种财务标准统一起来，并在过去几十年里成绩斐然。世界500家最大的上市公司中，约一半在使用国际会计准则制作公开的会计报表，这个数字大约是十年前的十倍。
美国证交会对IFRS有一种矛盾的态度。一般来讲，美国证交会对位于伦敦的国际会计准则理事会（IASB）给予了大力支持，正是这个机构制定了国际会计准则。同时，美国证交会还推动国际会计准则在世界其他地区的应用，包括21世纪初欧盟做出的一项历史性决策。但对于是否让IFRS作为美国本土的会计准则体系的一部分，美国证交会的态度一直相当谨慎。夏皮罗女士之前一任的证交会主席克里斯托弗·考克斯（Christopher Cox）曾是加利福尼亚州共和党众议员，在他的领导下，美国证券交易市场上的非美国上市公司才得以在报告用使用IFRS，并替换了美国国内的标准，即美国一般公认会计准则（US GAAP）。2007年，在夏皮罗女士的任期内，美国证交会设计出一个可行的方案，在会计界俗称为“趋同认可”（Condorsement）。它将一部分美国一般公认会计准则的条款和相应的国际会计条款逐渐衔接，而其他的国际会计准则可以并入美国一般公认会计准则中。但是这一实际的渐进主义方案，目前仍未付诸实践。尽管其成员已发布无数份报告和分析，美国证交会依然没有做出决策。夏皮罗女士本人是该方案进展缓慢的主要因素，她早在2009年1月听证会上就已明确表示，她“对出任制定标准的代表以及监管国际会计准则理事会的职责还未做好准备”。
会计标准是资本市场上最难以捉摸的基本要素之一，而会计标准的国际协调既是国际金融一体化的结果也是其驱动因素。的确，IFRS的采用，本身并不会立即让财务报表在国际上产生可比性：IFRS财务报告带有各种地方色彩，因为一些地区没有完整采用该标准，也没有足够严格地执行其程序。一些IFRS标准本身就十分复杂。而一些IASB的标准已遭到合理的质疑，虽说其中不少批评意见已经被特殊利益或是监管机构的政治斗争所左右，比如在实际操作中采用的公用价值会计准则。IASB的监管和资助框架仍未完成，并需要进一步改革。但抛开这一切，有证据可以说明采用IFRS是有意义的：很多地区在过去十年中已经采用这些标准；对证券发行人来说，这一过渡产生的成本也在控制之内；投资人大多支持这次变革。此外，采用IFRS的各地区无一有意退回到国家标准。正如某一国家开始采用公制时会产生的烦恼，变革之初总有很多疑虑和思旧情绪，但通用的准则体系带来的更大利益很快就会显现出来。
不过，用公制作类比并不十分确切，因为会计标准与物理测量单位不同，其所处的社会及政治背景更为广泛，所以它的经济立场很难中立。正缘于此，如果美国对于接受这些国际标准态度继续踌躇不定，最初采用IFRS的成就就会消失。换言之，就美国是否及如何将IFRS融入国内体系的问题，如果夏皮罗女士的继任者不能指出一条明确的道路，那会计协调的势头发展将可能适得其反。美国的财务体系如果不能把IASB的框架植入进来，IASB可能会处境不佳，因为与美国证交会相比，大多数美国以外的市场监管者对于确定会计标准从而维护投资人利益的决心不够大。
无论在会计领域还是其他领域（比如巴塞尔协议三对银行业监管的协议），现在美国的领导力都比危机前更重要。其目标应该是确保全球金融市场对跨国活动保持开放，而同时又遵守一致而有约束力的规则，使市场有秩序地发挥作用。危机前，当欧盟采用IFRS或应用关于银行资本充足率的巴塞尔协议二时，欧盟可以作为备选的领导者。但欧盟现在内部困难重重，无暇对国际社会施加影响。同时，亚洲的利益相关者中，包括中国，没有一个有意接管指挥棒，而其他的国际参与者又太过弱小，无力领导全球进程。美国总统奥巴马将选择的下一任证交会主席应该敏锐地认识到，如今的时代背景已然扩大。
作者尼古拉斯·维纶（Nicolas Veron）是位于布鲁塞尔的国际智库布勒哲尔（Bruegel)的高级研究员，同时也是位于美国首都华盛顿的彼得森国际经济研究所的访问学者。
来源：财新网
